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中小微企业,要不要考虑一下四板市场?

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发布时间:2019-04-16 作者:四板市场

4月16日下午,北京四板市场第十八期企业集体登陆及挂牌仪式在京举行。

一、什么是四板?

中国多层次资本市场体系即主板、创业板、新三板、四板。其中主板、创业板、新三板属于公募(场内)资本市场,该板块上市企业可面向公众发行股票,股东数量不限;四板属于私募(场外)资本市场,该板块挂牌企业只能面向特定人群通过私募方式进行股权交易,股东数量必须在200人以内。

主板、创业板、新三板、四板是资本市场的不同阶段。四板相当于资本市场的小学,作为沪深交易所、新三板的预备板,四板与高层次资本市场建立合作机制和绿色通道。四板主要为中小微企业提供挂牌、融资、培训、政策支持等服务。四板又叫区域性股权市场。

二、为什么国家要建设四板?

发达国家的资本市场体系是由初级市场向高级市场逐步发展的过程,即先有场外资本市场,再有场内资本市场。场外资本市场向场内资本市场培育源源不断的上市企业。但在中国,资本市场曾经被严格限制,直到1990年才开放并成立深圳证券交易所与上海证券交易所。企业跨过场外资本市场的培育直接走向IPO,产生了很多问题。沪深两市发展28年,总计才上市3500余家企业。而中国中小微企业已经达到2800多万家,广大的中小微企业没有得到资本市场的服务。

曾经创业板被寄予厚望,国家希望把创业板打造成中国的纳斯达克,一个真正为中小企业打造的资本市场。但是创业板发展9年,总计也只有736家企业上市,实际能够进入的企业仍然是成熟的大型企业,根本没有所谓的“创业”企业出现。创业板“失败”后,国家开始把眼光投向新三板,2014年开放做市商制度,新三板由三百多家迅速成长为逾10000  家。新三板的挂牌时间、挂牌门槛以及支付费用后来均大幅提高,许多。因此,国家又推出了四板,主要为中小微企业服务。

与新三板相比,四板的挂牌门槛低,挂牌速度快,挂牌费用低(北京股权交易中心不向企业收取挂牌费用,但是挂牌过程中会发生一些交易成本)。此外,各政府部门为四板提供了补贴、贴息、人力社保等方面的政策支持。

三、挂牌四板对企业有什么优势?

(一)挂牌企业获得非上市非公众公司地位,更快速对接金融机构,提升公司的融资能力。无论是股权融资、政府资金还是获得债权性质融资(股权质押贷款、信用贷款、中小企业私募债等)的可能性、便利性大大提升。

(二)股份在四板市场实现定价流通。原始股东流通发现,投资人获得退出渠道,企业管理层及核心技术人员所持股份激励作用显现。

(三)便于实现产业融合,实现行业、上下游开放,提升行业整合能力。

(四)通过机构的辅导,能够提高公司治理和规范运作水平。

(五)提升企业公众形象、认知度,知名度,能够起到很好的广告效应,增加了品牌的价值。

(六)为今后通过介绍上市或IPO的方式转板打好基础。

(七)享受北京股权交易中心提供的各种服务,包括股权融资服务、债权融资服务、路演培训、新三板转板绿色通道、走进深交所、扶持政策、企业培训、品牌宣传服务等等。

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